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常见问题

1.什么是私募债?

指在中国境内以非公开方式发行和交易,约定在一定期限还本付息的公司债券。

 

2.浙江股权交易中心(以下简称“中心”)以非公开方式发行的债券产品有哪些?

3.中心发行非公开债券产品的背景和政策依据是什么?

背景

    “两多两难”问题一直困扰着浙江经济的发展。浙江股权交易中心(简称“中心”)开展私募债业务,有利于引导民间资金通过合法的途径,进入实体经济,促进民间金融的规范化。

政策依据

a.《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见(试行)》(证监会公告﹝2012﹞20号)明确指出,区域性市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场,接受省级人民政府监管。

b.浙江省人民政府办公厅发布的《关于推进股权交易市场建设的若干意见》(浙政办发﹝2012﹞129号),明确了浙江股权交易中心的市场职能,并在拓宽挂牌企业的融资方式中明确提出支持符合条件的挂牌企业发行、转让私募债、集合债、集合票据、短期融资券、中期票据等各类融资产品,拓宽融资渠道。

c.浙江省人民政府金融工作办公室于2012年10月12日发布了《关于印发浙江股权交易中心管理办法(试行)的通知》,其中第五章第四十二条中对债权和私募债券作了如下定义,即债权是指私募债券等债权类金融产品。

d.《温州市金融综合改革试验区总体方案》第八条提出要积极发展各类债券产品。中心作为温州金改的重要平台,致力于推动更多企业尤其是中小微企业通过债券市场融资。

 

4.在中心发行私募债和小贷债的条件是什么?

a.私募债发行条件

◆发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限责任公司

◆发行人对还本付息的资金安排有明确的方案

◆有关法律法规或监管部门对特殊行业的发行人有限制性规定的,遵照其规定

◆本中心规定的其他条件

b.私募债(民生工程类)发行条件

◆由地方政府及其部门或机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立,具有政府公益性项目投融资功能,并具有独立企业法人资格的经济实体;或以民生工程投融资为主的地方国有企业、国有控股公司、具有政府特许经营权等企业。银监会监控名单所列平台公司不在此列。

◆承担公益性项目建设的,公司应有稳定经营性收入并主要依靠自身收益来偿还债务(偿债资金70%(含)以上来源于发行人自身收益)。 发行人对还本付息的资金安排有明确方案

◆私募债(民生工程类)所募资金,应主要用于对经济社会发展和改善人民群众生活具有重要作用

◆发行人对还本付息的资金安排有明确方案

◆提供充足的增信措施(如有)

◆中心规定的其他条件

c.小贷债发行条件

◆成立时间累计在24个月以上

◆ 发行人在浙江省金融办的年度考核评级中连续2年保持在A(含)以上

◆ 发行人对还本付息的资金安排有明确方案

◆ 发行人发行定向债的规模,不得超过发行时公司资本净额的100%,若存在银行借款、关联方借款、同业拆借的,扣减相应发债规模;

◆ 本中心规定的其他条件

 

5.中心债券产品发行的要素

 

 

6.私募债备案服务的流程

 

7.中心发行债券产品的优势是什么?

a.发行条款设置灵活

b.发行流程简便

c.发行主体要求较低

d.多元化的承销商

 

8.中心债券发行的成功案例

 

9.哪些会员机构可以在本中心开展私募债承销业务?

a.经国家金融管理部门依法批准设立的证券公司等金融机构。

b.或经本中心认定、具备《浙江股权交易中心私募债券承销业务细则(试行)》中规定相应条件的投资管理机构。

 

10.会员机构申请开展私募债业务应提交哪些文件?

a.经审计机构审计的最近一期财务报告(设立未满一年的,应提交最近一次验资报告);

b.私募债券承销业务管理部门设置、试点实施方案和健全的业务规则及人员配备方案;

c.开展债券承销相关工作经验的证明材料,专业人员的资质证明材料;

d.内部控制和风险控制制度设置及运作情况说明。

上述文件中的有关复印件需加盖申请人有效公章。

 


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1. 私募债券财务顾问业务申请书

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2. 部门设置和人员配备表

13.67 KKB [下载 ]

3. 私募债券财务顾问业务实施方案

12.48 KKB [下载 ]

常见问题

1. 会员代理买卖业务的模式有哪些?

      三类模式:介绍模式、二级模式、柜台模式。
   介绍模式是指会员向中心介绍合格投资者,并提供账户管理、委托交易和投资咨询等服务。二级模式是指会员在本中心拥有独立席位,并提供账户管理、委托交易、登记、清算交收、派息和投资咨询等服务。柜台模式是指券商会员具备柜台系统或经本中心认定的其他系统,并为投资者提供账户管理、委托交易、登记、清算交收、派息、投资咨询和柜台成交等服务。

2. 哪些会员可以申请从事代理买卖业务?

       申请从事代理买卖业务的会员,应当为依法批准设立的证券公司、基金公司、银行、信托等金融机构,或经本中心认定的具备下列条件的投资管理机构:最近一期末经审计机构审计的注册资本和净资产原则上均不少于人民币2000万元;具有证券交易从业资格的人员不少于5人;已制定开展代理买卖业务的实施方案和业务规则;„具备必要的信息技术条件和相对独立的营业场所;…本中心规定的其他条件。 

3. 会员申请代理买卖业务,需要递交什么材料?

       代理买卖业务申请文件;代理买卖业务管理部门设置及人员配备方案;专业人员的资质证明材料;开展代理买卖业务的实施方案;…开展代理买卖业务的软硬件配置;代理买卖业务管理制度和风险管理制度;本中心要求的其他文件。

4. 会员如何做好投资者适当性管理职责?

       会员应了解投资者得身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等相关信息,有针对性的进行风险揭示、投资者培训、投资者教育等工作,引导投资者在充分了解本中心市场特性的基础上开通和参与交易。

5. 会员在交易及相关系统发生何种重大技术事故时,需立即向中心报告?

       会员无法正常交易情形达15分钟以上;会员相关交易品种交易出现严重异常;其它严重影响交易的事故。

6. 会员发生何种情形,中心会取消其代理买卖资格?

       依法被停业整顿、撤销、解散或宣告破产;存在重大违法、违规行为的;严重违反本中心相关业务规则,对本中心造成损失的;本中心认定的其他情形。


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1. 申报目录

30 KKB [下载 ]

2. 代理买卖业务申请书

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3. 部门设置和人员配备表

13.66 KKB [下载 ]

4. 代理买卖业务实施方案

13.04 KKB [下载 ]

5. 业务管理制度和风险管理制度

11.98 KKB [下载 ]

6. 承诺

12.9 KKB [下载 ]

申报材料

应提交下列文件:

(一)经审计机构审计的最近一期财务报告(设立未满一年的,应提交最近一次验资报告);

(二)业务管理部门设置及人员配备方案;

(三)具备一定企业估值研究能力的材料说明,专业人员的资质证明材料;

(四)内部控制和风险控制制度设置及运作情况说明。

上述文件中的有关复印件需加盖申请人有效公章。


常见问题

1. 何为报价业务?

报价业务是指报价商按照本中心的相关规定,在本中心报价系统对经本中心备案的交易产品进行买入和卖出双向报价,以提供市场流动性的交易方式。

 

2. 哪些产品可以上线报价?

经本中心备案后挂牌交易的股权、债权和其他权益类产品可以上线报价。其中股权包括拟上市企业板和成长板挂牌企业的股权,债权包括私募债、小贷定向债、可转债等,权益产品包括委托债权、PE份额和其他管理计划产品等。

 

3. 产品报价的好处有哪些?

对于产品自身而言,报价可以增加产品的流动性,扩大市场规模,便于投资者进出,提高产品的吸引力。

对于产品所在企业而言,产品尤其是股份上线报价,有利于扩大企业影响力,通过报价的价格发现功能,逐步实现企业股权的合理定价,利于企业股权融资功能的实现,进而帮助企业健康长远发展。

 

4. 报价商的资格条件有哪些?

证券公司、银行、信托公司或经本中心认定的具备下列条件的投资管理类机构等会员可以申请开展报价业务:

 

5. 会员申请报价商资格需要提交哪些材料?

符合上述条件的会员开展报价业务的应当将以下材料报本中心备案:

报价业务申请表;

经审计机构审计的最近一期财务报告;

股东(大)会或董事会关于申请开展报价业务的决议;

业务管理部门设置及人员配备方案;

具备一定企业估值能力、债券及其他产品研究能力的材料说明,专业人员的资质证明材料;

最近一年无违法和重大违规行为的书面说明;

内部控制和风险控制制度设置及运作情况说明。

本中心要求提交的其他材料。

上述文件中的有关复印件需加盖申请人有效公章。

 

6. 报价商开展报价业务的具体流程?

 

7. 报价商可选择的报价类型?

报价商可选择的报价类型有代理报价和自主报价。

代理报价(买卖价差归属于产品持有人):

自主报价(买卖价差归属于报价商):

8. 报价规则有哪些一般规定?

数量起点:除债券为5万元之外,其他均不作明确限制,具体参照股权交易规则或挂牌说明书相关约定。

买卖价差:最大买卖价差不得超过卖出价格的10%。

涨跌幅度:股份最大涨跌幅度为前一交易日成交均价的50%。

报价期限:股份报价期限不得低于一年。

成交方式:价格优先、时间优先。

9. 报价商开展报价业务能享受中心哪些优惠政策?

    报价商经本中心审核后可享受相应的手续费优惠标准。

 


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1. 报价业务报备申请书

12.69 KKB [下载 ]

2. 部门设置和人员配备表

13.85 KKB [下载 ]

常见问题

1.挂牌企业在本中心如何进行定向增资?


挂牌企业拟进行定向增资,应委托一家可以从事定向增资业务的推荐商会员(或战略会员),作为定向增资财务顾问,同时聘请具有本中心会员资格的专业服务商为其定向增资提供有关专业服务。

 

2.挂牌企业进行定向增资应具备哪些条件?


(一)规范履行信息披露义务;
(二)最近一年财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;
(三)不存在挂牌企业权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除的情形;
(四)现任董事、监事、高级管理人员对企业勤勉尽职地履行义务,不存在尚未消除的损害挂牌企业利益的情形;
(五)不存在其他尚未消除的严重损害股东合法权益和社会公共利益的情形。

 

3.会员开展定向增资业务需要做什么?
 

会员开展定向增资专业服务前,应向本中心报送预备案登记表。
会员应针对每家拟定向增资的挂牌企业成立专门项目小组,负责尽职调查,起草尽职调查报告,制作备案文件等材料。
项目小组应由推荐商会员至少三名内部人员组成,其中须包括具有金融、财务和法律知识或相关工作经验的人员。项目小组中应有一人为项目负责人,对项目负全面责任。项目负责人应具有两年以上(含两年)证券、银行等金融业相关工作经验。
会员应对定向增资的必要性,增资价格的合法性、合理性和公允性,募投项目资金需求量、可行性和收益前景等事项勤勉尽职地开展尽职调查工作,督促拟定向增资的挂牌企业及时披露信息并保证披露信息的真实、准确、完整。
会员完成尽职调查工作后,应出具尽职调查报告,项目负责人应在尽职调查报告上签名,并对其负责。

 

4.会员经内部审核后,应向本中心报送哪些文件?
 

应报送加盖挂牌企业公章的下列备案文件(包括但不限于):
(一)挂牌企业定向增资备案申请文件;
(二)挂牌企业定向增资说明书;
(三)董事会、股东大会有关定向增资事项的决议及股东大会授权董事会处理有关事宜的决议;
(四)挂牌企业定向增资涉及国有资产管理、外资管理、环境保护、土地管理等事项,取得的有关部门批准文件;
(五)会员与挂牌企业就定向增资事宜签订的协议;
(六)挂牌企业定向增资尽职调查报告;
(七)挂牌企业经具有本中心专业服务商会员资格的会计师事务所审计的最近一期年度审计报告和最近一期财务报告;
(八)挂牌企业盈利预测审核报告,盈利预测期间为定向增资完成当年及下一个会计年度;
(九)定向增资用途说明书;
(十)会员自律情况说明;
(十一)会员对挂牌企业定向增资备案文件电子文件与书面文件保持一致的声明;
(十二)挂牌企业全体董事、监事、高级管理人员对于相关备案文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任的承诺;
(十三)本中心要求的其他文件。

 

5.关于挂牌企业申请定向增资的融资方案有何规定?


挂牌企业申请定向增资,可申请一次备案,分期融资。自本中心出具《接受定向增资备案通知书》之日起,挂牌企业应当在三个月内实施首期融资,剩余数量应当在十二个月内融资完毕。超过备案文件限定的有效期未融资的,须重新备案。首期融资数量应当不少于总融资数量的百分之五十,剩余各期融资的数量由挂牌企业自行确定,每期定向增资后五个工作日内将融资情况报本中心,并予以披露。

 

6.挂牌企业实施定向增资,完成验资后,会员应向本中心报送哪些文件?


应报送加盖挂牌企业公章的下列文件:
(一)挂牌企业定向增资结果报告书;
(二)验资报告;
(三)挂牌企业与认购人签署的认购协议;
(四)新增股东名单及股东身份证明文件;
(五)会员对挂牌企业定向增资出具的专项意见;
(六)挂牌企业向本中心申请股权登记的文件;
(七)会员对挂牌企业定向增资备案文件电子文件与书面文件保持一致的声明;
(八)工商变更登记表;
(九)企业章程修订案;
(十)新的营业执照复印件;
(十一)股权限售情况说明;
(十二)法定代表人授权办理股权登记的委托书;
(十三)本中心要求的其他文件。

 

7.对挂牌企业的信息披露有哪些要求?


挂牌企业应在董事会通过本次定向增资决议之日起第一个工作日内,披露董事会决议和定向增资说明书。董事会决议公告中应注明:定向增资方案需经股东大会通过并获得本中心同意后生效。
申请备案的挂牌企业及豁免向本中心申请备案的挂牌企业应在完成定向增资后两个工作日内,披露定向增资报告书。
申请分期融资的挂牌企业应在每期融资完成后,并在全部融资结束或者超过备案文件有效期后的两个工作日内,披露定向增资报告书。
挂牌企业应在年度报告中披露定向增资募集资金的使用情况。

 

8.定向增资说明书应包括哪些内容?


应包括但不限于下列内容:
(一)增资的股权种类及数量;
(二)增资价格或价格区间及定价依据;
(三)向本次定向增资前股权登记日在册股东优先配售增资股权的方案;
(四)定向增资新增意向认购人名单、基本情况、与挂牌企业及主要股东的关联关系;
(五)意向认购人出资方式。以非货币资产出资的,说明该资产的基本情况、评估情况、交易价格、定价依据以及该资产对挂牌企业的必要性;
(六)本次募集资金用途及募投项目是否有利于挂牌企业长远发展,是否符合国家产业政策或有关国有资产管理、外资管理、环境保护、土地管理等法律法规,是否获得相关部门批准;
(七)前次募集资金的使用情况(如有);
(八)防止增资后股东累计超过二百人的措施;
(九)新增股权的登记及限售安排;
(十)本次增资前滚存未分配利润的处置方案。

 

9.定向增资报告书包括哪些内容?


应包括但不限于下列内容:
(一)定向增资股权的种类和数量;
(二)定向增资价格及定价依据;
(三)定向增资前挂牌企业原有股东优先认购的情况;
(四)募集资金情况、用途及相关管理措施;
(五)前十大认购人情况及认购股权数量;
(六)定向增资后股东人数;
(七)定向增资后股本变动情况;
(八)定向增资后主要财务指标变化;
(九)定向增资股权的登记限售情况。


定向增资申报材料

 应提交下列文件:

(一)最近一期财务报告;

(二)业务管理部门设置及人员配备方案;

(三)开展定向增资业务相关工作经验的证明材料,专业人员的资质证明材料;

(四)内部控制和风险控制制度设置及运作情况说明。

上述文件中的有关复印件需加盖申请人有效公章。


1.浙江股权交易中心的成长板与创新版在资本市场中所处的层级和地位?


 


2.企业在成长板融资挂牌的条件有哪些?(适用于股份制企业)

a.成立满12个月且注册地在浙江的股份有限公司;有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算;

b.主营业务突出;股权清晰;治理结构健全;

c.股东大会通过申请融资挂牌的决议,同意企业到本中心融资挂牌、登记存管并接受监督,承诺履行有关信息披露义务。


3.企业在创新板融资挂牌的条件有哪些?(适用于除股份制以外其他企业)

a.依法设立且存续期满一年;

b.主营业务明确,具有持续经营能力;

c.企业治理机制健全,合法规范经营;

d.具有突出的创新优势和核心竞争力;

e.本中心规定的其它条件。


4.挂牌成长板能给企业带来什么好处?

a.完善公司治理结构:优化资本结构,完善公司治理等;

b.开辟融资新途径:定向增资、增加授信、信用贷款(如股权质押贷款)、私募债等;

c.股份流动性增强:股份溢价转让、股权退出机制等;

d.提升品牌价值:提升公司知名度,强化品牌影响;

e.实现股权激励:增强内部激励,提高管理效率,吸引优秀人才,提升可持续发展优势。


5.企业挂牌成长板后的融资形式有哪些?



6.企业在挂牌享有哪些扶持政策?

a.挂牌企业作为上市后备企业,符合转板条件的,可按照中国证监会有关规定申请转板。对进入浙江股权交易中心挂牌的前200家企业,按每家挂牌企业20万元的奖励给推荐商会员。

b.省内各市、区、县对本区域内的挂牌企业分别有20-100万元不等的政府专项奖励,以及税收、土地、培育上市等奖励政策(具体可咨询本中心或当地金融办)。


7.挂牌成长板企业的信息披露义务?

成长板挂牌企业区别于主板上市企业的信息披露要求,只需定向,不公开,分层级的对投资者披露企业信息,主要需披露事项有:

1.股权挂牌前,企业应披露股权挂牌交易说明书、审计报告、法律意见书等;

2.股权挂牌后,挂牌企业应披露年度报告、半年度报告、重大事项临时报告等信息;


8.中心挂牌企业转板或上市其他交易所,股份怎么处理?

当挂牌企业获准在境内外其它证券交易所挂牌或上市时,本中心可为其办理终止挂牌以及转托管手续。


9.挂牌企业的简介、分红派息等相关信息的查询

 挂牌企业的简介、分红派息等相关信息可登陆浙江股权交易中心网站查询,网址:www.zjex.com.cn


10.企业在浙江股权交易中心成长板挂牌费用有哪些?



11.企业在浙江股权交易中心成长板挂牌具体流程?



12.创新板挂牌有哪些特别之处?



13.股权交易中心为创新板挂牌企业提供的财务顾问服务和多元化金融服务有哪些?

a.银行融资;股权融资;私募债融资;股权托管、交易;

b.股份制改制和上市培育:企业改制为股份有限公司后进入成长板挂牌培育,或到沪、深交易所上市融资。

c.财务顾问和企业管理、资本和市场等知识培训服务。


14.企业在股权交易中心创新板挂牌具体流程?



15.会员申请开展推荐挂牌业务应提交哪些文件?

应提交下列文件:

a.最近一期财务报告;

b.业务管理部门设置及人员配备方案;

c.开展定向增资业务相关工作经验的证明材料,专业人员的资质证明材料;

d.内部控制和风险控制制度设置及运作情况说明。

上述文件中的有关复印件需加盖申请人有效公章。


16.资料下载


1. 报备申请书

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2. 部门设置和人员配备表

13.82 KKB [下载 ]